Последние недели банки только тем и занимались, что доказывали тот самый тезис. Их внутренние проблемы с риск-менеджментом обернулись ажиотажем около курса рубля. Дальнейшие импульсивные действия могут спровоцировать резкий отток вкладчиков. И лучше б им пока не поздненько сосредоточиться на восстановлении рынка МБК. Рынок межбанковского кредитования (МБК) остановился в тот день, когда стало известно, что у "КИТ Финанса" возникли проблемы с выполнением обязательств по сделкам репо.

Это спровоцировало массовое закрытие лимитов на контрагентов. Кредитование если и осуществлялось, то только под залог. Разница в ставках между первым и вторым вокруг достигает 7 процентных пунктов: ставки МБК у банков первого круга колеблются в районе 8% годовых, второго - около 15%", - жаловались тогда дилеры. С тех пор ситуация только накалялась. Число проблемных кредитных организаций, скоро росло.

Сейчас рынок МБК по сути дела отсутствует, и в этом главная задача - есть организм, есть кровь, но нет органа, тот, что будет перекачивать ее, доставляя в нужные места", - говорит вице-президент Номос-банка Василий Федоров. Количество операций в системе "Дельта" упало в разы. Сейчас в ней содержится порядка 15 сделок в день. Банки первого круга кредитуют друг друга, но на второй круг без малого нет лимитов", - обрисовывает текущую ситуацию патрон отдела МБК Металлинвестбанка Евгений Алпаров.

Государство с самого начала кризиса предприняло строй мер по предоставлению ликвидности. До сентября ставки отчислений в ФОР только повышались. Но 18 сентября - на следующий день после того, как стало известно о проблемах "КИТ Финанса", ЦБ грубо снизил нормативы: по обязательствам перед физическими лицами с 5,5 до 1,5%, перед банками-нерезидентами в иностранной валюте с 8,5 до 4,5%, по прочим обязательствам в рублях с 6 до 2%.

Впоследствии, 15 октября, нормативы снижались ещё раз - до 0,5% по всем обязательствам. После первого снижения ставок в сентябре банковская организация получила по грубым подсчетам больше 200 млрд. Промсвязьбанка Элеонора Демирджи.

При этом в различие от других государственных мер, дошедших в основном до банков первой сотни, снижение ставок отчислений в ФОР ощутили на себе почти все". Другая мера воздействия - размещение ЦБ и Минфином бюджетных средств на счетах в кредитных организациях. Правда, обрести казенную ликвидность таким образом могли немногие.

Необходимое обстоятельство - существование рейтинга одного из международных агентств не ниже ВВ- Ва3. По словам опрошенных дилеров, бюджетные денежки не идут на межбанк, но позволяют ослабить давление на рынок МБК. Более действенно проведение аукционов по предоставлению кредитов без обеспечения.

В понедельник, вторник прошли беззалоговые аукционы ЦБ, что отразилось на межбанковском рынке снижением ставок до 8-9% годовых", - свидетельствует Евгений Алпаров. В понедельник банки привлекли таким образом 182,6 млрд. 27,5 млрд. Аукционы репо, проводимые ЦБ, кроме того оказывают свое воздействие.

Альтернатива государственным мерам воздействия на банковскую ликвидность - действия самих кредитных организаций. Помимо получения поддержки от государства банки стараются сами накопить подушку ликвидности", - поясняет Элеонора Демирджи. Во-первых, это ограничение, а иногда и приостановка отдельных видов кредитования.

Во-вторых, реализация ликвидных активов - акций, облигаций. Все, что могло быть продано, продано", - лаконично замечают дилеры. Подобной услугой, по словам некоторых участников, живо пользовались банки-нерезиденты, в основном не имеющие рейтингов и потому не допущенные к получению беззалоговых кредитов ЦБ. Это в основном дочерние структуры иностранных банков, имеющие большие проблемы с рублевой ликвидностью. Они продавали валюту за рубли с обязательством обратного выкупа на следующий день, - говорит Василий Федоров.

Введение ограничений на эти операции со стороны ЦБ вынудило их кредитоваться под 20% годовых и более того выше". Результатом таких действий стало массовое закрытие лимитов на банки-нерезиденты. Почерпнуть ликвидность им в подлинный момент на практике неоткуда.

До недавнего времени ЦБ не вводил ограничений на эти операции, совершая сделки в любых количествах и размерах. Но с 20 октября устанавливается максимальный объем операций по валютным свопам. И только в минувший понедельник иноземцев и спекулянтов ждало послабление - лимит был увеличен в 15 раз до 150 млрд. Специалисты объясняют это текущими налоговыми выплатами. Впрочем, торжество длился недолго.

28 октября лимит сократился до 25 млрд. Рынок МБК шибко легко остановить. И гораздо труднее восстановить. В 2004 году удалось достаточно проворно одолеть кризис недоверия. Главным образом благодаря кредитованию под залог, - рассказывает директор фронт-офиса ОТП-банка Вадим Каряев. Рынок репо раньше имел отчаянно низкую статистику невозвратов, и нередко они носили технический характер.

Со временем обороты на нем стали в разы превышать обороты на спот-рынке акций, а ставки в какие-то моменты были даже лучше, чем на МБК". Теперь невозвраты по сделкам репо явление привычное. Залоги всю дорогу обесцениваются. Реализовывать их тяжко даже физически - из-за сильной волатильности рынка и частой приостановки торгов.

По материалам http://rbcredit.ru/novosti-i-publikatcii/news_2008-10-30-07-~.html